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全球市场遭遇股债双杀 谁能看懂这波操作?
山东保蓝环保工程有限公司   2018-10-18 06:26

FX168财经报社(香港)讯 据加拿大乐活网lahoo.ca周日(10月14日)报道,自美联储开启加息周期以来,全球资本大举回流美帝在带领美股屡创新高的同时,也让其他国家,尤其是新兴市场吃尽了苦头。近期,全球市场似乎酝酿着一场更大的风险。上周,格罗斯钦点的继承人,号称华尔街新“债王”的冈拉克(Jeffrey Gundlach)刚刚预警全球股债双杀风险,没想到感恩节后的市场就立马应验了老冈的“乌鸦嘴”。大家像商量好的一样:美股暴跌、欧股暴跌,亚太市场暴跌。由于避险情绪爆表,各国债券收益率也应声大涨。用于衡量美股波动性的芝加哥期权交易所“恐慌指数”VIX也上升至23,创下自2018年4月初以来最高水平。

全球市场惨遭血洗,果真是“倾巢之下岂有完卵”。是谁引爆了这枚定时炸弹?投资者又该如何火中取栗,审时度势调整好投资策略?

怎一个“烂”字了得

或许在本周之前,抱怨全球市场糟糕时还有些顾虑,毕竟老美的这波大牛市太过耀眼。但经历了周三华尔街股市的狂泻之后,全球市场真正成为了一体。别的不多说,看看各国市场有多烂吧!

【道指两日跌逾1370点】

周三,所有美国主要股市收盘均暴挫3%以上。其中,标普500指数下跌3.3%,道琼斯指数大跌3.15%,纳斯达克指数跌幅更是高达4.1%。如果算上周四的跌幅,道指周三周四两日一度跌超1600点,周四在回补些许跌幅后将损失锁定在1370点。此外,从过去一周的表现来看,标普500累计跌幅达4.8%。

(道指近几日经历了空前的断崖式下跌。数据来源:新浪财经)

【欧股创20个月新低】

在股指期货下跌之后,本周四,欧股毫无无悬念的低开,STOXX 600指数触及逾20个月最低位,英、法、德、西等国无一幸免。意大利股市更是率先进入熊市。当天,意大利FTSEMIB指数继续下跌1.8%,较今年5月时24544点的高位已回撤逾20%,技术面已进入熊市。

(意大利股市已跌入熊市。数据来源:彭博)

【A股重现“千股跌停”】

只能说,持续低迷的亚太股市也不差这一次了。受外围市场影响,中国A股周四开盘便大幅下挫,沪指在早盘失守“熔断底”后,午后继续下探并跌破2600点关口,所有板块全线飘绿。截至收盘,三大股指均超跌6%,重现“千股跌停”的壮观景象。

(上证综指自今年2月升至3587的阶段性高点后,现已跌逾1000点。数据来源:新浪财经)

日韩方面,日经指数周四收跌3.9%;韩国首尔综指收跌4.3%,创2011年11月以来最大百分比跌幅;韩国KOSDAQ指数收跌5.4%,创2016年2月以来最大跌幅。

【美债同遭抛售】

在风险资产遭遇疯狂抛售的同时,以债券为代表的低风险资产也没好到哪里去。由于惨遭抛售,债券价格一路走低,导致收益率节节攀升。周三时,美国10年期国债收益率曾一度升至3.252%,刷新七年来最高纪录。过去6周以来10年期美债收益率上升逾40个基点,仅在10月份就上升近20个基点。

长期以来,因为无与伦比的稳定性,美债收益率一直被视为全球资金市场的“标杆”,教科书般的“无风险投资”。现如今,美债收益率走高,意味着流动性收紧,资本价格提高,这对全球资本市场而言都不是好消息。

对此,新“债王”在做客CNBC节目时不断提醒投资者,要对本轮美债收益率高企有充分的心理准备。他预测,本轮10年期国债收益率可能涨至3.5%或3.6%;30年期国债收益率恐突破4%。

美股仅属技术性回调?

对于美股的此番表现,不同机构有着不同的观点,最乐观的莫过于瑞银。在多头瑞银看来,“牛市仅是回调,并非结束”。

瑞银财富管理总监办公室在发给小编的最新研报中称,美股暴跌原因有三:

其一,近期利率攀升导致股票的相对吸引力下降;

其二,作为全球贸易战的负面影响,美股可能对关税拖累盈利做出了滞后反应。眼下的这波走势也算是跟上了全球同类市场的脚步;

其三,利率走高加剧了市场对经济已步入周期后段、未来增长将放慢的担忧。

瑞银认为,美国经济基本面并未因资本市场的波动而改变。考虑到贸易纠纷,目前宣布的关税措施对多数行业的影响并不大,受冲击行业(材料、工业、科技和非必需消费品)的潜在盈利趋势也依然相当稳健。此外,强劲的增长势头应有助于经济快速消化利率上升的影响,即使利率继续温和上升。

切莫低估流动性紧缩风险

不管瑞银的观点是否站得住脚,也不管美股此波行情会持续多久,对于全球市场而言,由于投资者已经完全进入到美联储会更加激进加息的预期当中,这种对于流动性紧缩的恐惧必将继续发挥威力,引发一系列的反应。这点共识是毋庸置疑的,也顺便解释了为何降准之下A股市场依然大幅下挫的原因。

但或许我们应该更加保持警惕,切莫低估了流动性紧缩的一系列风险。

美联储主席鲍威尔上周表示,由于美国经济状况良好,美联储将继续“鹰派”措施,稳步提高基准利率超过中性水平。在强烈的加息预期下,美元流动性还将进一步收紧,美债收益率上行,周边市场,尤其是新兴市场资产压力巨大,全球金融环境将更加险恶。届时,市场将开启新一轮避险行动。

如此看来,若要调整投资策略,贵金属板块可以了解一下。所谓“盛世古董,乱世黄金”。眼下,国际金价已处于近两个月高位,预计未来还将有上涨空间。不管是现货黄金、纸黄金,黄金期货,还是黄金类股票,有兴趣的投资者可以尝试关注并择机跟进。

(以纽约黄金交易所牌价为例,国际金价目前仍处于阶段性低位。数据来源:新浪财经)